[独立新闻在线] 张晓卿媒体集团两地同步上市 世界中文媒体上市首日跌破价

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※陈子莹

中文媒体大亨张晓卿旗下中文媒体整合后的企业－－世界华文媒体（Media Chinese International），今天正式同步在马来西亚交易所以及香港交易所上市。这家结合马来西亚星洲媒体集团、南洋报业集团以及香港明报企业的跨国中文媒体集团，在本地分析员不受看好之下，加上大市交易情绪不佳，今天首日上市即跌破参阅价。

世界中文媒体的参阅价是马币1.09元，早盘交易期间不曾冲破这个价位，早盘最低的交易价为马币0.89元，成交量有2328万7100股。午盘截至3时50分为止，交易价是马币0.885元。

世界华文媒体是在马来西亚与香港双边上市，这也意味着在马来西亚上市的星洲媒体集团、南洋报业集团以及香港上市的明报企业，也分别从各自的交易所除牌，全由世界中文媒体这个单一的个体取代上市。

星洲、南洋换股完成并和

星洲媒体集团以及南洋报业控股，在4月10日起暂停交易，以完成换股整合及双边上市的程序；今天正式以全新的企业名称，在马来西亚交易所上市交易。

星洲媒体集团在去年一月杪，献议利用香港明报以换股方式，收购马来西亚的星洲媒体集团、南洋报业集团，将所有业务都注入香港明报旗下。为此，星洲媒体集团的股东可以一股星洲的股票，换取3.36股明报的股票；而南洋报业集团的股东则可以一股南洋的股票，换取3.53股明报股票。

换股后，星洲媒体集团在马来西亚股票交易所主板的上市地位转换给明报。明报是目前在香港股票交易所（HKEx）上市，合并整合后，将会在马来西亚和香港两地挂牌交易（dual listing）；这也是马来西亚交易所史上第一宗双边上市的案例。较后，该集团也宣布，将合并后的个体，取名为世界中文媒体。【点击：张晓卿旗下媒体业务大整合 星洲南洋除牌并入明报】

目标价低于参阅价

本地有三家证券行－－达证券、艾芬以及兴业，给予世界中文媒体的目标价格分别是0.99元、0.89元和0.97元，都比该股的参阅价马币1.09元（港币2.70元）。

这些证券分析员在肯定了世界中文媒体合并后所发挥的协同效应，同时也认为该集团所定下的参阅价过高，所以都将目标价调低。世界中文媒体今天首日上市，股价确实也面对了挫跌的格局。

世界中文媒体在马来西亚的参阅价为马币1.09元，此参阅价是以明报企业昨日（4月29日）在香港交易所的闭市价格港币2.70元为准，明报在当天扬升了港币10分。

艾芬投资银行认为，以明报企业最后闭市价格港币2.70元（马币1.09元）为参阅价，价位似乎过高了，因为明报最近在香港已扬升了不少，而且超越了其基本因素。

兴业证券研究也同意，世界中文媒体合并后的种种好处，以反映在明报近日高扬的走势。以星洲媒体集团的股东作准，星洲媒体集团在暂停交易之前的股价报马币2.45元，在收购整合活动中，持有一股星洲的股票，换取3.36股世界中文媒体（前称明报）的股票，而一股世界中文媒体一股的参阅价为马币1.09元；在这样的换股活动里，星洲的股东首先就获得了49.5%的溢价。

不过，鉴于上市后的短期上涨空间有限，兴业给予的评级是“减持”。

削弱同业竞争力

世界中文媒体前几天就安排了分析员汇报会，向分析员汇报该公司的状况以及未来的发展方向。达证券在今天的分析报告中提及，整合后的媒体集团，近乎垄断了本地中文印刷媒体市场；世界中文媒体将占据了本地中文报章89%的发行量以及71%的中文广告市场。

整合壮大后的世界中文媒体也在某种程度上，褫夺了市场的竞争元素；按照逻辑推理，这将逐渐放缓广告减价的局面。南洋报业以往的广告折扣率可高达50%，近期已将折扣范围缩小至20%至25%；星洲的广告折扣也从30%，降低至15%至20%。

尽管张晓卿（左图）旗下中文媒体集团的大合并活动，遭到民间团体的大力反弹，认为此项动作会垄断我国中文报业市场，钳制言论自由；不过，合并整合依然顺利完成，还成了马来西亚香港双边交易的第一个案例。【点击：报业大鳄张晓卿报道系列】

张晓卿富甲一方

除了中文报业，张晓卿也是东马盘踞一方木材业大亨，其业务遍及种植、金融、产业等，是2008年我国排位第七的富翁。张晓卿家族持有国贸资本17.11%，也是国贸资本的第二大股东。

此外，《南洋商报》昨日也报道，由张晓卿与张泰卿两兄弟控制的新加坡上市公司－－太安科技（Tri-M Technologies），已签署备忘录，准备进军中国石油开采生产业务。张泰卿同时也是星洲媒体集团以及国贸资本的董事成员。